Analisis Kebutuhan Dana dan Strategi Pemilihan Sumber Pendanaan dalam Evaluasi Studi Kelayakan Bisnis: Optimalisasi Struktur Modal dan Mitigasi Risiko Finansial

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif struktur kebutuhan dana investasi dan strategi pemilihan sumber pendanaan dalam kerangka penyusunan Studi Kelayakan Bisnis (SKB). Menggunakan metode penelitian kualitatif deskriptif dengan pendekatan studi kepustakaan, kajian ini membedah anatomi alokasi kapital yang meliputi biaya pra-investasi, pengadaan aktiva tetap, dan modal kerja operasional. Hasil penelitian mendemonstrasikan bahwa identifikasi kebutuhan dana yang presisi merupakan prasyarat mutlak untuk mencegah krisis likuiditas pada fase awal proyek (start-up phase). Selanjutnya, pemenuhan kebutuhan dana tersebut menghadapkan manajemen pada dilema penentuan struktur modal (capital structure) antara penggunaan modal sendiri (ekuitas) yang aman namun berbiaya mahal, dan modal asing (utang) yang berbiaya lebih murah namun membawa risiko kebangkrutan (financial distress). Kesimpulan dari studi ini menegaskan bahwa tidak ada satu pun sumber pendanaan yang sempurna secara tunggal. Analis kelayakan bisnis dituntut untuk mampu meramu komposisi pendanaan yang optimal guna meminimalkan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC), sehingga proyeksi nilai investasi mampu menghasilkan profitabilitas (Net Present Value positif) yang maksimal bagi pemegang saham tanpa mengorbankan stabilitas keuangan perusahaan